伯南克他笑了

來到2007/9/18。 FED多年來第一次宣布調降利率半碼。一個月後差點讓台股噴向萬點(9859) 。兩個月後台股開始無情的暴跌至2008/11 破4000 低點才停，開始V型反轉。當時有甚麼??
1.原本過熱的股市：瘋狂的成交量與搶反彈
2.三個月後M1B 由正轉負  2007/11→2007/12 = 2.4% → -0.03%
3.2008/11 美國QE1 開始推行 。2010/11 美國QE2 接續推行
4.底部訊號:
a. 周成交價正負100~250 (波動小)(2008/11~2009/1)
(成交價有正負所以看日的波動小於5~60應該比較準確)
b. 周成交量縮至1500~2500億(信心低點)(2008/11~2009/1)
c.2008/11 得知 台灣GDP年增率 2007/09 由正轉負(落後指標開始落底，領先指標開始上升)
d.2009/01 M1B 由負轉正(2009/02 得知)

e.美國長天期公債殖利率破底回升

 焦點轉回2012/06/07 中國三年來首度降息一碼。我們現在有甚麼??

1. 一條比一條大尾的洲債問題。(VS 2007/09 瘋狂的股市)

2.還沒轉負的M1B 

3.不可能有QE3 (美國不會打類固醇變身超人，救歐洲與中國)

4.美國長天期公債殖利率還再破底

5.正要由正轉負的GDP年增率

※對於中國降存款準備率與利率的解讀

我們都看到大陸台資企業最問題是在(應收帳款)跟(存貨)，這兩項都是造成中國企業資金週轉不靈的元凶。倒債倒閉企業越來越多。從我們的角度早看到~從中國政府的角度更廣更大!!最近外資也是連連撤離~現在調降存款準備率與利率~應該還會繼續下調~但是景氣不會因為下調存款準備率與利率而變好。可能會造成更多的劣質借貸~企業也許得到暫時的喘息。說得更簡單一點就是《短多長空》.............

那我們還多了甚麼???

※有了前一次大國降息的經驗，投資人不會太健忘的話。這次就會提高警覺。加上原本就不是很樂觀的歐債風暴在先，比起2007年上萬的的氣勢。股市上漲的樂觀心理預期就應該消除了。

此外台灣還有甚麼不一樣的?

※3D1S 四大慘業、泡沫正在爆的房地產、宏達電的出局、鴻海的大衰退 。2012年台灣的產業結構跟2007年很不一樣。前兩樣會造成牽連銀行金融業連鎖效應。後兩者代表了台灣領頭產業的殞落。

我不想在悲觀繼續推論下去了。反正要有縮衣節食的心理準備了。

底部的K線

以周價量現來看
1.周成交量縮至1500~2500億
2.周漲跌幅正負200~300
成交價有正負所以修正改看日波動小於5~60
就有打底的跡象

源源不絕的傻瓜---新增後記

常常在想這種財經新聞是寫給誰看的？

1. 已套牢投資者
2. 貪婪的尚未進場的投資客
從總體經濟面來看，或是財報基本面來的。在這個時間點好像，理所當然的不會去選擇進場。更別說是衰退中的公司。真的有那麼理所當然嗎？
        如果站在套牢者的角度去思考，看到這種文章根本就跟看到救世主一樣。人總是會過濾自己喜歡的資訊，漠視壞消息。其實這只是在麻痺自己。讓套牢者不設停損，留下來當最後一個傻瓜。
        如果以【原賦效應】+【厭惡損失】＋【面對潛在損失願意賭一把（不設停損）】來思考。吸引套牢者留下當最後一個傻瓜的力量比吸引無知的貪婪者的力量還大。或者是說
【貪婪者→變成為貪婪的套牢者＝源源不絕的傻瓜】
PS1:【原賦效應】所謂的原賦效應就是當擁有一樣東西後，會賦予比其他人或者是還未擁有前更高的價值。
PS2:【厭惡損失】不賣出股票就看不到損失的鴕鳥心態。

101/05 營收YOY=-17.1% 

存貨周轉率101.1Q =0.45

從這兩個數據都看不出來營收持續兩個月擴張、已經是谷底、客戶回補庫存等大利多。

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後記:

從20120605-20121019 高點300-200 已經跌了30%。大盤從7000漲到7400。

逃命時機從4/30～7/31,股價300上下維持3個月。

財報無用論的人覺的財報讓他買不到低點賣不到高點。

從股票撈錢與努力稍成正比的就是：花時間研究財務數據避開這些股價下修虧錢的公司。
減少虧錢機率＝賺錢機率增加
就好像一場棒球比賽，打擊者在怎麼強打全壘打，沒有做好防守。球賽還是照輸不誤。

還記得當時只要提到上銀，愛聽故事不相信財務數據的人都告訴我：他是家有上漲潛力的公司。

太陽冷的跟中年男人一樣只剩一張嘴

        在6/4之前 的五月裡的每天非常有節奏的每天2～3則利多消息。有人跟我說太陽能要帶領台灣指數噴向12000點。太陽能是怎樣的一個慘業請參考2011/11/11 文章。
        科司托蘭尼說過：【不論在世界上哪一個股票市場中，最不好的就是所謂〈概念股〉.....這種股票高低震盪，表現的只不過是十萬名歇斯底里的股票專家或所謂半弔子行家的反應罷了，而這些人的想法往往說變就變。】
        從台灣的太陽能股可以看到老科的智慧永不墜。太陽能股從2011年底的股災到今年的反彈高峰。所有太陽能的股價齊漲了100~200% 。但EPS 幾乎家家都還是負的。
         【十萬名歇斯底里的股票專家】造成大盤上漲〈過度樂觀〉時 太陽能可以〈集體過度樂觀〉X2 。大盤下修〈過度悲觀〉時太陽能可以〈集體過度悲觀〉X 2。強老大曾經說：『玩股票是為了要變富有，不是來賺便當錢的。』也許你會說這是屁話！但是真的很多人用1~2百萬買股票，賺幾千塊就賣出。過度悲觀時就會有被錯殺的好學生。這時就是別人恐懼我貪婪的時候了哈哈～.............好像又扯遠了........本篇重點在記錄我這幾天一直在想的台灣太陽能的集體效應。 
     台灣的太陽能廠在景氣好的時候各占山頭。家家都在比賽擴充產能。在不景氣時比的是家裡存貨看誰多。股價一起下跌。在反彈的時候一起炒作放利多。在幫大戶出貨.......
        這些慘業在台灣創造了什麼奇蹟？
1.  諾貝爾獎：吳揆說：無薪假創意該得諾貝爾獎.。【這是變相在幫企業苟延產喘活下去】
2.  抹煞剛畢業跟還沒畢業年輕人的創造力。（一窩蜂念電機系幫歐美培養廉價的高科技外勞）
3.  賠錢賣還賣的爽歪歪～這是我最不能理解的！ 賠錢還拼命的跟銀行或股東要錢。拼命的投資賠錢的生意。

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20120606後記：

20120606台股反彈了55點 。太陽能整個類股齊反彈。果然是有夠歇斯底里。而且還是天天唱利多。

太陽能電池廠訂單能見度到Q3 昱晶等3檔亮燈漲停 ‎ 需求成長可期太陽能紅通通 ‎ 中美晶5月合併營收月增21.7% 太陽能產品報價不再下探 ‎ 股東會行情太陽能電池股熱 ‎ 「雙反」效應昇陽科最快本月損平 ‎ 茂迪：雙反效應是短多 ‎

20120614

中美晶、綠能、昇陽科大手筆募資67億元| 科技產業| 財經產業| 聯合 ...

狐狸尾巴露出來了..............炒高股價然後募資

七月分募資完畢........八月分準備大跌吧!!不過還好久喔!!

     

黑色星期五的投資日誌(20120601)

        這次等待已久的背離。雖然沒下到空單，但還是記錄一下這次的思路。
1. 5/25 美國密西跟大學消費者信心指數＝79.3上升接近擴張期的80 。
2.新興市場的幣值狂扁+美元指數狂升 。推測資金大量回流美國(難怪美國消費信心大增)
3.5/26 台灣M1B 期底總值減少 YOY 雖成長但趨勢向下衰退不變。
4.歐美對中國的反傾消抵制 (各國啟動貿易壁壘)
由以上資訊推估
A.5/31 美國1.就業數據應2.ISM 該不錯 (5/31 晚上9:30 公布)
B.6/1 中國PMI 公布數據應該很糟 (10:30 公布)
期待6/1 開高走低黑色星期五的到來(因為美國與中國經濟數據時間上的落差)
結果禮拜五台股開盤就跌了百點。本想空還逆勢上漲的太陽能。結果膽小如鼠的我沒勇氣。
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        中國目前還是世界工廠。當中國製造經理人指數(PMI) 公後布劣於預期或低於50將會敏感的立即反應在股市。尤其台灣走了四年的西進政策。台灣企業與中國製造業的連動性極高。PMI 數據一公布完全沒有給我吃豆腐的空間。
PS:20120617
感覺PMI<50 才會破6600(前低)

        雖然美國密西跟大學消費者信心指數接近擴張期80。 但資金並沒有如我想像的先進去製造業。而是逃到了美國長天期的公債避險。美國長天期公債殖利率不斷破底。 十年期5/31＝1.56, 6/1=1.457 ,短短一天而以降了6.9%。真是恐怖至極。去年年底最恐慌的時候也才1.7左右。看來逆殖利率曲線在Q3 可以看的到 。（怪自己不用功5/30降了7.64% 就有蛛絲馬跡了）

再來參考葉國強，強老大下半年的策略。至於強老大是怎樣一個神人。佛曰不可說。想知道的去買台北金融物與一部曲-內線國度 ,二部曲-金控迷霧 ,三部曲-潘朵拉商人 。內有詳細的生平事蹟。

六月上半月受歐美國際盤拖累, 下半月被電價電擊...

七月由於距離半年報公布的八月底還很早,外資放暑假賣壓減輕,所以會有反彈

八月半年報利空加上中國即將接班,所以會再跌一波

九月歐債最後的利空出爐,最後趕底

十月開始打期待已久的L底....

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我想任何經濟預測都有一個重點。就是利用未來公布的數據:

1.強化預測的信心或

2.修正預測的路線

預測不需要100%準確。但事後要花很多時間功夫做修正。動腦袋去思考。

這裡讓我想到今天去中大去遛小孩聽到幾個學生在談股票。說他們教授教他們有錢買中華電信台灣大哥大的股票就對了。比定存還好賺。這就是90%的人投資到不想用腦袋。然後錢都落入10%的人的口袋的原因。股票是高風險的投資，如果沒有極大的利潤在眼前，千萬別投資股票。要如何發現極大利潤在眼前的要素1.耐心等待 2.動頭腦作功課。如過要去買不動如山的中華電信那奉勸各位還是遠離股票。這是賣白菜利潤、扛白粉風險 。

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接下來對應的策略就是把好學生與壞學生準備好。趨勢向等待恐慌性下跌 與等待好學生錯殺。搶一下反彈。但趨勢還是繼續向下。在反彈的區間等待過渡樂觀壞學生超漲。再一次空單。接下來等待L底的到來。這是吃過度樂觀與過度恐慌的豆腐（心裡價差）。(說的簡單做起來很困難)

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以上釐清思路與記錄數據的日誌。投資盈虧風險請自行負責。

上市櫃財報公布時間

ipad 衝擊---導讀筆記

1. iphone 第一代發表為台灣電子也股價最高點(如：鴻海) 再也無法突破。
2.一開始不追求高解析度。使用者卻沒有感覺。日本手機早就遠遠超過iphone規格。
日本手機原追求硬體上畫面上的高規格。而iphone一開始卻著重操作界面。
3.iphone 在各項硬體已追上日係手機
4.日本手機由通訊商要求收機業者增加功能與規格來促銷與發表。而iphone不會去開發使用者還用不的的功能。