M1B 與M2 死亡交叉?????

10月資金供需／M2下降了 M1B還在衝

【經濟日報╱記者藍鈞達／台北報導】 2009.11.26 02:54 am

中央銀行昨（25）日公布10月金融情勢，代表市場活期資金動能的狹義貨幣總計數M1B年增率，衝到25.66%的逾20年新高；反映整體資金供給的M2年增率，則回跌到7.28%。市場人士指出，這是今年第二次出現M2和M1B走勢背道而馳的現象；若持續如此，將是台股回檔訊號。 經濟日報／提供 金融業者分析，M1B上揚但M2下滑時，顯示資金行情已近尾聲，因為M2代表的整體資金水位不增反減，表示造成M1B飆升的原因是定存資金轉進活存，市場沒有新的資金活水注入。特別是整體資金水位如停止大幅上揚，市場資金分布便會趨於正常，從活存回流定存。 金融業者指出，以前兩次M1B年增率衝高到20%以上的經驗來看，M1B及M2年增率出現不同步的情形分別在2002和2004年，之後台股均從波段高點滑落。 但金融業者表示，M2走勢可能受企業資金需求和去年比較基期等因素影響，因此要再觀察未來一、兩個月M2和M1B是否仍維持反向發展，特別是M2如果持續下降，M1B最多半年後便會跟著下降，且下跌速度很容易高於M2，而出現金融市場所說的「死亡交叉」。 這主要是因為定期性存款的金額變動幅度通常較小，因此M2和M1B的變動方向通常很一致。銀行主管說，根據前兩次M1B年增率衝高到20%以上的經驗，M1B及M2兩者其中之一走跌後，另一者很快也會跟進下跌。 央行經研處副處長陳一端表示，M1B容易受外資進出影響，央行很難訂定目標區，至於M2因為去年比較基期高，所以年底前回落至2.5%至6.5%目標區的機率很高。 -------------- 【短評】 一篇鬼扯蛋的文章。當這種勸賣and影響人心文章越多。就是要堅定意志進場的時候!!!

股海聖經_讀書心得Part_II

第七章: 不需擔憂市場起伏的投資心法

7-1 投資的真正意義:參與經濟的成長

【文摘】能公開發行股票的公司，通常也就是經濟體中較大、較具有代表性的生產者。

以指數化投資工具持有每一家具有規模的上市公司股份。當人類經濟成長時，

讓投資者參與經濟成長，從中獲利。

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這裡讓人懷疑為甚麼經濟可以持續成長?

7-2 為甚麼經濟可以持續成長?

本節讓我想到高中老師說的話:『 現代人的物質生活比千年前皇帝的生活還豐富。』

這就是經濟的成長。千年前從中原嫁到蠻夷之邦的公主。跟兄弟姊妹好像要永別一樣。但現代用多少經濟成長的資源，從中國的最西邊飛到最東邊不到半天。這是那位可憐的公主想像不到的。

未來也許可以用光速在太空旅行，這也是我們想像不到的成長......

相信經濟是不斷成長然後參與之。

作者:『真正致富之道在於每個人的本業，而不在螢幕上跳動的數字。』

7-3 參與市場的正確態度

【文摘】 指數化的投資者持有經濟體的一小塊。這一塊不會因為市場的漲跌而消失。

指數化的投資者就像一個時在的果農，期望慢慢累積出一大片果園，收取大量結果收成，

而不是每天將果樹拿到市場待價而沽，看是否賣到好價錢。

【心得】 當你知道手上的投資不會泡沫化消失成壁紙。你應該會在他下跌最慘時市場最低迷時。

擁有更多。這已經符合巴菲特:『當別人恐懼時，我貪婪』基本心法。

第八章 面對指數化投資，你該知道的事實。

8-1指數化投資的實戰成績

用Vanguard 指數型基金與各國基金比較。從2001-2008 幾乎沒有一家主動型基金年度連續打敗

指數型基金。況且不論輸贏都得支付1.5%的經理費。

【指數化投資的優點】

1.持有市值加權的指數化投資工具，你的獲利將持須超越一半以上試圖主動選股的投資人

2.打敗所有市圖擇時進出市場的投資人

持有不動免除散戶買高賣低的通病

3.成為整體經濟體系的一小塊。

4.最有效率的投資方式

a. 不用挑選股票 b.不用進出市場 就能打敗多數人的投資報酬率。

5.指數化投資讓投資人得到應有的一份

鐵則: 一個市場不論你花在多錢研究，在多的專家參與，整體報酬都不會更多。

市場的報酬是由經濟成長決定。

指數投資帶來甚麼?

1.無趣~~只要持有其他甚麼都不必作

2.沒有巨額報酬

3.指數化投資不受眾人擁戴

指數化投資對金融業有很大殺傷力；因為他低成本少佣金。

接下來的章節從如何挑選指數化的工具到執行面指數化的投資管道。詳盡的論述有興趣的

可以買來當作工具書查詢。

【其他經典摘錄】

1. 產業興衰，你很難知道自己會不會不小心跟上未來沒有市場的產業。但人類一直都有需求，

一個產業的消失必然有更心更好的服務與產品取代人類在這方面的需求。

買進全市場指數化投資工具，讓他自然淘汰沒有市場倒閉過氣的公司，納入蓬勃發展的新興產業

，讓你輕鬆坐擁人類經竟發展的果實。

傻瓜比較多，還是股票比較多

科斯托蘭尼在耗子裡讓他最受益的一句話:『別管這裡的人說什麼，也別管那些所謂的訣竅。你只須注意一件事，那就是 — 傻瓜比較多，還是股票比較多。』

散戶流浪記p.090 有類似的一段: 為何賣家會比買家多的邏輯。

(印象中論述入下)

I.當你手上買進1張2元的(超豐滿)。 由於許多利多的消息買方越來越多。本來您買得的價格2元出價已無人願意賣出。於是價格漸漸上揚。買方為了吸引賣方賣出 ，出價越來越高漸漸衝上4元高點。

-----這應該就是傻瓜比較多。

II. 當達4元高點許多賣家願意將持股換為現金，但是接受4元的買家消失。焦急的賣家須降價格降至3.9 才吸引的到下一位買家。其他賣家看到無法以3.9價格賣出於是價格越訂越低。接二連三(超豐滿)價格持續走跌

--------這就是股票比較多的例子。

III. 當跌落谷底時。沒有人願意賣出，新買家被迫出更高的價錢，以便引誘出新賣家。走勢從此逆轉，股價上揚。

箴言

價跌量縮逢冷買進

價漲量升逢熱買出

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一般散戶都是

追高殺低

台股逢低布局

豹大:

台股目前位置季線7200 月線7500

若跌破月線則會向下震盪旦跌破7200機率不大

所以接近7200可以逢低布局

決勝點

總大今天的讀書會~~

決勝之路:

估算未來四季獲利才是重點(對產業要非常透徹了解)

之前都一直等財報出來再布局錯失良機。

真正的贏家之少要有90%準確的估算。

尋找自己的估算邏輯~~

決勝點:資產負債表~

衝浪的季節

複習一下硯方BB 上課筆記
1.判別海上浪況
2.潛躍
3.追浪
4.下浪就戰鬥位置
5.下浪

●●判別海上浪況●●
a.浪大時兩個浪中間線是很好出去的OUT SIDE 的點 ,出去路線過兩浪中間線後
往左 or 往右。 一直直直跑是錯的(哪裡錯我也不知道^^)
b.判別浪點and左跑 OR 右跑浪
c.右跑浪:下浪前絕大部分注意左後方是否有人要下浪,有的話記得拉回禮讓之。
若無才是下浪後注意前放是否有人因為此時這到浪算你的。

●●潛躍●●
抓緊BB板頭 ,把板頭盡量朝下壓 and 頭貼緊板子減低阻力。同時膝蓋將板尾往
下頂，下頂後其中一隻腳水上空舉以增加下壓力道。
●●追浪●●
以右跑浪為例：抓緊BB板頭。BB板面呈現三個支點;雙手手軸 and 上腹部肋骨附近。
蛙鞋在水下打水避免水花以增加有效推力。大腿帶動小腿，腳踝控制蛙鞋與小腿平行
向下施力。追浪時不是筆直向前追，而是向右前方追。
學員問題:蛙鞋是向下重踩向上輕收 OR 上下都施力(因為我上下都施力很容易抽筋)

●●戰鬥位置●●
以右跑浪為例：浪追到感覺浪再推你時。身體往前，右手軸與手臂自然呈90度
，左手抓板邊。身體往前時大腿自然往板子上收，減少身體下半部在水中。
以降低阻力，重點蛙鞋要在水中。

●●下浪●●
以右跑浪為例：下到浪底為一重點，才會有速度再。以左手抓板邊與肩膀將重心向右
(硯方說想樣一下騎摩托車要右轉，雙手的動作與壓車)。右跑後將重心拉回
(想像一下摩托車右轉後再來就是直走)。重點來了，下浪後眼睛朝遠方浪壁看
(跟重心有關)。下浪右轉後板子前進的方向是右手抓的地方，不是板子正前方。
這是跟BB的fin為板尾要吃水有關。 板子班浪花太大要控制中心別讓板邊吃
水太多，造成前進阻力。

~~~~~~~~~~追浪→就戰鬥位置→下浪

http://www.youtube.com/watch?v=9NGthTN6kdA&feature=related

腦袋中的總幹事

真正的多頭：當漲了500點還有下一個500點

空頭也會漲500點。但還會有接下來的500點嗎?

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財富要在穩定中成長

超豐滿Q3財報注意事項

Q1-2每季的應收帳款大於稅後淨利的兩倍~~ 這實在太豐滿了~~Q3 季報一見真假

冰要~融化~了

月營收動能逐漸好轉。觀察9月營收創新高,YOY 將形成底部往上。

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受惠原物料上漲，三大獲利Q2 明顯拉升。

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Q2每股營收為近八季最高

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外部股東權益報酬率Q2 益明顯上揚。因純益率倍增。

CCC 季與年都是趨勢向下

來自營運現金流扣除應收帳款比稅後淨利還弱。Q3 應收帳款將是審察重點。

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總幹事網聚

總幹事語錄:

1真正的操作高手絕不預測行情，絕不走在行情的前面，而是緊跟行情後邊，預測行情是股評分析家們的事 ，散戶宜做牆頭草，風往那兒吹就往哪兒倒！

2.真正輸贏的關鍵不在聽了多少預測，或得到多少明牌，我家大樓管理員在全懋不到20元時就知道覆晶基板的大缺貨，結果呢？他還是只能當管理員；我有一個朋友他每年只做一波友達或奇美，每年輕鬆賺30-40﹪，悠哉度日。

3.散戶特別是使用融資的散戶，永遠是台股犧牲小我、完成大我的重要一群。

4.總體的理論或許無法帶給自己倍數的財富，但是卻可以讓自己避開無情的殺戮。

5.股市下跌過程中有一種可恨的惡魔會引誘自己，那就是反彈與逃命

6.所謂主流股是帶領大盤上漲與下跌的股票，而不是會漲的股票，趨勢向下時也是所謂的主流股領跌；別聽到主流就想到多多多。

7.所以我蠻欣賞郭台銘，對於敵人就是砍死他，砍不死就收買，買不下來就等對方自己死。這才是做生意的正道

8.我不是不作小型股，而是小型股僅適合在整個股票多空循環的主升段去投資

9.贏家的秘訣只有一個:「減少錯誤」

台幣匯率

台幣匯率如果貶值代表這波資金行情結束左上圖台被尾盤突然拉貶。~有些吊詭~

穿破32 突然下貶致32.305。密切注意七天內的趨勢。如果一直下貶。將對股市不利。

口袋型類股-茂訊(3213)

12月均趨勢向上 : 未來成長動能持續向上累積年成長率由接近零成長轉正長達五個月。3月均穿過12月均 ，呈現多頭黃金交叉排列營收成長動能續強持續多頭不變。
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　 年毛利率97年趨緩但Q2 毛利率有成長回復水準趨勢
Q2 本業獲利指標 營業利益率明顯成長
.................................................................................................................. ROE 漸漸回復經融風暴前的水準。ROE 的成長事件令人亢奮的事。未來是否持續成長令人期待
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每股營收、每股營業利益、每股盈餘 皆有走強趨勢 。須觀察Q3 Q4 是否持續增強。

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長期投資占總資產不高財務透明度佳
...................................................................................................負債比率小於50% 及格邊緣還算穩健
.....................................................................短期營運速動比大於100% 。 短期資金流動佳。
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長期投資占總資產不大~97%以上 幾乎都是本業獲利

五大盈餘指標 GOOD

CCC短期趨勢向下。整個產業供應鏈有稍微活絡的跡象
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外部股東權益報酬率Kn=8.1 % 跟同業比起來還蠻有吸引力的。但是維持在歷年平均線上下~~還要等更低的股價出現才有買的吸引力。目前股價偏高~~ 投資不是做慈善~好的公司還要有好的股價~~~否則直接拿錢去做善事還可以積陰德~~

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透析經濟聰明分析

1.失業率到高點 不再升高 失業增率減少~~就是買點(唯此一點)

失業率與指數沒有太明顯關西

2.密西根信心指數(空手勇氣:309)

3.CRB ,BDI ,原油油價非常重要

4.導讀透析經濟與波上的魔術師

5.注意中國美國庫存回檔增加至以前水準

存貨趨勢越來越低~GOOD

大買點:存貨趨勢越來越低

大賣點:存貨趨勢越來越高 超標

庫存要以QOQ 比較 2009Q3 to 2008Q3

6.CPI 與股價無關聯性(狗官決定出來的數字)

7.油價是全球重要的民生經濟指數

8.存款準備率:提高存款準備率 ,收掉多頭長線心態

大陸2007 2月調高從4~5000 腰斬!!

存款準備率20%銀行存2000 可放100000 調高成40%

要將放出去的資金收回20% 。會造成資金惡性循環與停滯

存款利率:跟股價沒甚關西

9. FED 降息: 預期心理

當一次半碼 就會有預期心理 之後還會降 所以先存款先贏

當一次變為零 即無任何預期心理

10. 導讀透析經濟與波上的魔術師 CH1 CH2 CH8 CH10 CH12

11. 當有不利指數發生時要分批撤出。

12. 中國看1.製造與 2.出口

13.房價主要看人口結構:

人口沒增加 工作率機會沒增加 房價上升只會一次下殺修正

14.大陸台灣股票與經濟

經濟大環境越差生意人越不想投資賺錢 生意人都把錢投入股市

股市漲越多經濟條件越差。

15. 若大多數企業盈餘背離 。就是買點跟賣點發生處。

市場反映沒效率時就是進場跟出場點

股價是一個相對比價的市場

股價是一個相對比價的市場
以股東權益報酬率來分類股票平均價格區間
比對目前持股ROE 是在相對高價還是相對便宜。
(VISTA 有夠爛無法執行巨集還我沒辦法完成這個想法)
(等我灌回XP再來做八)

未來本夢比最大的產業

電腦與網路的普及+經濟崩潰失業劇增
= 遊戲股王

汽機車的普及+石油能源危機

=?

經濟泡沫化的產物 《《 縱欲過度經濟狂飆下的產物。

電腦網路人口《《 汽機車人口

再不抓住這次機會再等20年吧!!

百年來股市

http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/14097954

     科斯托南尼曾說過：當一個投資者需要一個有想像力的頭腦。

     

     1999年的股災與2008年的股災的背景環境有一個很好玩的差異。就是家庭電腦與網路的普及。2008年幾乎是人手一台電腦。網路更是每個人電腦必備的。這些都是1999年那個世代沒有的。

        這說明了賣電腦跟網路的最賺錢嗎? NO!! 是它的附加價值。網路遊戲業。

      網路與電腦普及化是既有事實。就算美國金融風暴次貸危機也改變不了的事實。當進出口衰退，3C產業接不到訂單。失業率暴增。整天閒閒沒代誌的人口暴增，就是網路遊戲大有成長的時候。在下一個機會來到時，發揮一下想像力吧!! (遊戲業股價已從2008十月到2009 5月狂漲10倍獲利百分之1000)

工業生產指數

零售銷售 vs 存貨增率 vs 存貨銷售比

a.銷售增加率 < 存貨減少率  = 工業生產指數減少 。存貨/銷售下降(存貨減少銷售增加)

ex: 銷售增加：不代表工業生產增加。因為賣的是存貨。

b.銷售減少率< 庫存增加率 =工業生產指數增加

ex:銷售減少：不代表工業生產減少。因為都庫存起來了。

c.零售銷售減少 + 存貨減少= 工業生產減少

ISM>50.4   才能確立工業生產增加